É normal uma boa dose de reflexão antes de realizar um investimento numa firma, por exemplo em máquinas e equipamentos. Normalmente a liderança da empresa faz reuniões, revê cenários, discute antes de tomar a decisão.
Por outro lado há investimentos tão importantes quanto decisões de investir em ativos fixos, mas que não estão passando por aprovação na empresa. Como isso é possível ?
Existe um ativo que se chama C.G.O.L. – Capital de Giro Operacional Líquido, ou também conhecido como N.O.F. – Necessidades Operacionais de Fundos. Neste texto iremos utilizar a abreviatura NOF.
O que é o NOF ? O NOF são os fundos necessários para a operação de uma empresa. Quando estamos operando uma empresa, precisamos de fundos para:
- Financiar as vendas: pois vendemos, mas não recebemos imediatamente. No balanço é a conta Clientes.
- Estoque: para que possamos ter produtos para vender.
- Um caixa mínimo das operações.
Por outro lado, temos também um financiamento espontâneo provindo das operações, em especial dos Fornecedores; pois compramos insumos para as empresas, mas não pagamos imediatamente. E temos outras fontes de financiamento espontâneo como salários a pagar, impostos, etc.
Se consideramos que o caixa mínimo de uma empresa no mundo atual é zero, visto o bom gerenciamento desse caixa através de meios eletrônicos, temos simplificadamente:
E mais interessante que somente uma fórmula de um ativo (o NOF é um ativo, pois investimos em NOF), é quem o controla: são normalmente os níveis intermediários nas organizações que tomam as decisões que impactam diretamente no NOF.
Por exemplo, se um vendedor da empresa vende a prazo, com mais parcelas, ou com mais tempo para pagar, ele está tomando uma decisão que impacta o NOF. Nesse caso, a decisão sendo tomada é de necessitar de mais NOF, pois estamos "investindo em clientes".
Se as operações da empresa aumentam os estoques para se protegerem de eventuais problemas de produção, ou outro exemplo, há problemas de produção e se aumenta o WIP (work in progress), ou seja, se aumenta o inventário em processo, estamos na verdade "investindo em estoque", e mais uma vez necessitado de mais NOF.
Na outra ponta, se conseguimos negociar melhores prazos de pagamento com nossos Fornecedores, estamos reduzindo a necessidade de NOF.
E também importante, é possível demonstrar que o NOF varia conforme o faturamento da empresa, ou seja, se aumentamos ou diminuímos as vendas, necessitamos de mais ou menos recursos em NOF.
Em resumo, vale a pena acompanhar mais de perto os dias de recebimento de Clientes, os dias de pagamento de Fornecedores e os estoques. Todos os esses 3 fatores impactam diretamente o NOF, e são um investimento da empresa. Um NOF mal gerenciado significa que a empresa precisará ter mais dívidas do que o necessário para financiar suas operações.